Să o luăm cu începutul. Hidroelectrica – cea mai mare și așteptată companie din România care se listează la BVB în ultimii ani. Enorm de multe articole și speculații au fost lansate în ultimele luni, dar iată că așteptarea a luat sfârșit. Dar oare a meritat?
Câteva informații despre Hidroelectrica
Hidroelectrica este principalul furnizor de energie din România, asigurând în jur de 30% din producția electrică a țării. Are în dotare 182 de hidrocentrale, 5 stații de pompare și un parc eolian, iar asta o face drept companie verde.
Problemele din ultima vreme cu electricitatea au adus 500.000 de clienți casnici aproape instant. Posibilități de creștere există pe o piață fragmentată cu peste 90 de furnizori.
Hidroelectrica la Bursă
În prezent are loc IPO în perioada 23 iunie 2023 și 4 iulie 2023 până la ora 12. Simbolul prin care Hidroelectrica se listează la Bursă este H2O. Prețul pentru cei din retail va fi undeva între 94 și 112 lei pe acțiune. Pentru cine vrea să participe la IPO trebuie să cumpere minim 50 de acțiuni și să aibă bani în cont la prețul de 112 lei. Dacă va fi listată la un preț mai mic, se vor lua mai puțini bani din cont. Iar pentru cine cumpără în primele 5 zile lucrătoare va primi un discount de 3%.
Acțiunile care sunt scoase la vânzare sunt ale Fondului Proprietatea, care reprezintă aproximativ 20% din companie, restul de 80% este deținut de statul român.
În luna aprilie, compania a fost evaluată la ~54 mld. RON, iar asta înseamnă ~121 lei pe acțiune. Dacă ne-am limita numai la această informație ar transforma Hidroelectrica într-o companie de neratat. Eu vă propun să ne uităm și cu alți ochi la Hidroelectrica.
De ce nu investesc în Hidroelectrica la început
Valoarea companiei a crescut în ultimii 5 ani de la ~18 mld. RON la peste 50 mld. RON, iar în ultimii 2 ani veniturile au crescut de la 3.8 miliarde lei, la 9.4 miliarde lei. Valoarea dividendelor din ultimii ani este amețitoare și tot așa, numai informații care să-ți ia ochii.
Însă eu sunt mai reticent. Da, este o companie pe care eu vreau să o am în portofoliu, așa cum este și SNP. Doar că nu acum. Nu vreau să investesc în Hidroelectrica la început când toată lumea se axează pe ea. Cifrele alea frumoase pot fi și din cauza prețurile care au tot crescut. Ce se va întâmpla când vor scădea? Așa cum spre exemplu a scăzut și barilul de petrol de la peste 100$ la ~70$.
Anul trecut am făcut greșeala de începător și am cumpărat Teraplast la maxime. Am un sentiment că așa se află și Hidroelectrica acum, la maxime. Aștept mai degrabă o eventuală scădere, la fel cum a fost și la Teraplast.
Pentru investitorii cu orizont mare de timp, 5-8-10-20 de ani, detaliile astea chiar nu mai contează. Dar pe termen mediu și scurt eu unul nu sunt încântat. Plus că nu am 5.600 lei să intru.
Alt motiv pentru de ce nu investesc în Hidroelectrica la început mai este și problema dividendelor. Nu-mi place și nu-mi oferă încredere o companie cu politica de a acorda dividende de peste 90% din profit. Nici o companie nu va rezista mult timp așa, mai trebuie și investiții.
Lasă un răspuns